中金公司研报认为，关税不确定性导致电子板块估值回落，其中消费电子整体估值降幅明显 ，处于历史相对低位。展望2025年下半年 ，研报认为端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长 ，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透、AI可穿戴新终端形态的创新 、光学行业重启升规升配三大投资机会。
全文如下中金2025下半年展望 | 消费电子：AI重构创新边界
中金研究
展望2025年下半年 ，我们认为端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长 ，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透 、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会 。
摘要
手机&光学市场：2H25手机市场需求平稳 ，关注光学行业升规升配和盈利改善 。展望2H25，综合考虑地缘政治不确定性 、关税波动等宏观经济挑战导致下游消费支出放缓 ，我们预计手机市场需求平稳 ，IDC预计2025年全球智能手机出货量增速为0.6%，并预计未来5年CAGR为1.4%。此外 ，我们认为2025年手机光学升级趋势有望持续 ，并带动市场规模双位数增长，建议关注传感器大像面化 、玻塑混合镜头加速应用、模组结构升级等创新趋势，市场扩容之下 ，行业盈利能力有望进一步提升 。
端侧AI硬件：多终端创新加速落地 ，关注AI手机加速渗透 、AI可穿戴新终端形态 。1）AI手机方面， 在端侧模型精简和次旗舰SoC加持的双重推动下 ，AI手机向中端价格带机型渗透。展望未来 ，Canalys预计2025年全球AI手机渗透率将达34%，并将于2027年提升至50% 。2）AI可穿戴方面 ，从终端形态来看 ，我们认为AR/MR具备透视能力并搭载摄像头等多种传感器，可实现素材实时获取及内容虚实结合显示 ，有望成为多模态AI更优载体；此外 ，2024年AI眼镜品牌百花齐放，轻量化成为发展趋势 ，我们看好未来降本后推动产品下沉；3）AI+创新终端方面 ，我们看好全景相机随“记录生活”新需求兴起持续创新 。
端侧AI软件：L3时刻加速到来， AI Agent或改变人机交互入口 、重塑生态。随着海外大厂在AI Agent底层技术上的快速发展，以及创业公司对C端落地模式的不断探索和创新 ，我们认为AI Agent在AI手机及AIPC端有望加速落地 。考虑到AI Agent长期将改变人机交互的方式 ，我们认为手机端有望形成新的流量入口，或深刻影响产业商业模式 。
风险
宏观经济低迷影响消费者需求 ，AI端侧落地进展缓慢 ，AI手机销售不及预期，VR产品销量不及预期。
（文章来源：人民财讯）
炒股软件怎么买股票:股票开户哪个app比较好-黄仁勋确认英伟达投资xAI？科技巨头加速结盟AI基建投资
股票最好的app软件:网上怎么股票开户流程-李强：持续激发消费潜力 系统清理消费领域限制性措施
好的股票软件app:怎么样开户买股票怎么开户-李成钢：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期
买股票买哪个公司的好:股票开户怎么选券商-多家机构解读个人消费贷款财政贴息等政策 消费股有望迎来补涨行情
交易股票app:现在买股票怎么开户-三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 助力释放居民消费潜力
股票帐户从开户起盈亏怎么算:什么买股票的app最好-背靠英伟达的Perplexity发布AI智能体浏览器 挑战市场霸主谷歌
优配网-优配网app配资炒股平台_网上配资官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
记者辛圆3月17日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委和财政部、人力资源社会保障部、商务部...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
记者辛圆据央视新闻周四发布消息，中国中小企业协会周四发布数据显示，2025年一季度，中国中小企业发展指...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
今日A股V型反弹，TMT行业探底回升。芯片50ETF（516920）探底回升，尾盘翻红收涨0.92%，资金连续涌入，近2...
记者闫桂花激发增长新动能，哪些领域需要进一步深化改革？在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会...
文丨财联社积极响应证监会一揽子“活跃举措”，券商在行动！8月21日，中信证券、国泰君安资管、招商...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
据央视新闻报道，在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会上，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
